El ministro de Economía y Finanzas, Gabriel Oddone, adelantó que el gobierno propondrá modificar el régimen de inversiones de las AFAP para ampliar el tope de colocación de los fondos previsionales en el exterior y habilitar nuevas alternativas de inversión, con el objetivo de mejorar la rentabilidad de los ahorros de los trabajadores y diversificar el riesgo.

Durante una entrevista en el programa Se arregla el mundo (Ola Stream), el jerarca sostuvo que el actual límite del 15% para invertir fuera del país quedó desactualizado frente al crecimiento que tuvo el sistema previsional desde su creación.

“Hoy en día, el 15% en el exterior, solamente [podemos colocarlo en] papeles ‘Triple A’ de organismos internacionales: pueden colocar en el BID, en el Banco Mundial, todas cosas que son tan seguras que son muy poco rentables”, afirmó.

Oddone explicó que la propuesta contempla aumentar ese tope —aún no está definido a cuánto— y, además, ampliar las alternativas de inversión para que las administradoras puedan destinar una parte de los recursos a instrumentos de renta fija y renta variable en mercados internacionales, siempre bajo criterios que mantengan un bajo nivel de riesgo.

“La idea es que pueda haber papeles que son de renta fija y de renta variable, quiere decir que puedan colocarse en fondos con acciones, pero calificación ‘Triple A’ con todo un criterio para disminuir el riesgo, y una porción pequeña, como cualquier persona que tiene una cartera medianamente grande, con la finalidad de aumentar la renta del fondo y, por lo tanto, dar más jubilaciones, y con la finalidad de diversificar un poco el riesgo para evitar que el riesgo no sea todo uruguayo”, señaló.

El ministro argumentó que el sistema administrado por las AFAP alcanzó un volumen que hace necesario revisar las reglas vigentes. Según indicó, los fondos previsionales representan actualmente cerca del 30% del producto interno bruto (PIB), con un patrimonio cercano a los US$ 27.000 millones.

“Ustedes imagínense lo que es colocar US$ 27.000 millones en un 85% en Uruguay. Eso tiene dos problemas: primero, el espectro de opciones es muy limitado para ese tamaño de fondos” sostuvo.

En ese sentido, explicó que la limitada oferta de proyectos de inversión en el mercado local obliga a las AFAP a concentrar gran parte de los recursos en títulos públicos uruguayos, que ofrecen menores rendimientos debido al bajo riesgo país y, además, exponen a los futuros jubilados a una elevada concentración del riesgo en la economía nacional.

“Es de buena práctica, con un fondo de este tamaño, que sobra dinero para financiar todos los proyectos privados que hay en Uruguay, diversificar un poco el riesgo. Simplemente permitiendo que una parte mayor a la que hoy se coloca, se coloque en el exterior”, afirmó.

Oddone también remarcó que el propósito principal de los fondos previsionales debe seguir siendo mejorar las jubilaciones y no transformarse en un instrumento para financiar proyectos específicos en Uruguay. “El día que nosotros perdamos de vista que el objetivo principal de ese fondo es mejorar las jubilaciones, hay alta probabilidad de que hagamos lío”, advirtió.